中國基金報記者 吳君
實習生 余洋
近日,林英睿、馮明遠、劉暢暢等多位明星基金經理管理的基金宣布暫停大額申購,同時還有不少權益類、固收類基金也發布了限購公告。那么,基金限購是什么原因,投資者面對限購的基金該怎么辦?記者采訪了業內人士進行解讀。
【資料圖】
明星基金暫停大額申購
近期,有多位明星基金經理的產品發布暫停大額申購的公告,8月24日,林英睿管理的三只基金開啟限購模式,分別為廣發價值領先、廣發多策略混合、廣發聚富均暫停單日10萬元以上的大額申購業務。
8月25日,劉暢暢管理的華安產業精選公告,單日限購100萬元。同時,馮明遠管理的信澳先進智造股票基金公告稱,單日限購500萬元。
此外,還有多只權益和固收類基金近期也公告限購,包括百嘉百順純債、興全恒裕、長信利富、博時裕鵬純債等。
基金限購原因各有不同
實際上,根據近期限購的基金種類劃分,限購的基金多是主動策略型產品。
盈米基金研究院研究總監鄒卓宇表示,基金產品申購限制調整是基金經理表達自己對于規模控制訴求,引導投資者行為的一種操作。“一般而言,基金經理管理的總規模接近策略容量上限時,為了避免影響產品未來業績,會采取大額申購限制甚至暫停申購來控制基金規模增長。另外,在基金經理管理規模過快攀升而短期又沒有比較好投資機會時,為了避免影響到原有投資者的利益,也會選擇限制大額申購。”
此外,根據限購基金種類的不同,百嘉基金的王群航分析:“在主投債券的基金里,限購的原因主要有:機構定制產品、機構包殼產品。此外,主投股票的基金里,限購的原因則主要包括:機構定制產品、機構包殼產品、基金經理的能力圈所限、擬投資市場的容量有限、基金的策略容量有限。”
需要注意的是,部分暫停大額申購甚至直接閉門謝客的基金,風格多為中小盤風格。
基煜研究認為,近一年來,中小盤股票受到市場的關注,部分小盤風格基金業績表現搶眼。但是,大部分的小盤股流動性較差,無法承載較大的資金容量。當小盤風格基金規模過大時,需要基金經理對于現有的投資框架做出一定的調整,擴大選股范圍,擴大資金的能力圈,對于基金經理來說也是較大的考驗。
投資者建倉時
需調整策略
對于投資者,業內人士給出了以下建議。
鄒卓宇認為,投資者在面對產品進行限購時,不必過于執著這些基金產品而采取連續申購來增加投資,也可以選擇一些類似風格、策略的基金經理進行分散投資。“當碰到大量同類基金限購,建議投資者建倉時調整投策策略,尋找一些其他的基金類型進行配置。如果選擇了基金進行定投,可以暫停定投等待基金恢復申購或者尋找一些可替代基金產品。”
上海證券機構業務總部聯席總經理、基金評價研究中心評價業務負責人劉亦千認為:“遇到此類情況時,投資者更需要深入了解這個產品的風險偏好是否適合自己、是否適合自己去配置。可以根據自身的風險偏好,選擇替代產品進行投資,而不要因為現貨稀缺而去追逐。
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