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智通財經APP獲悉,11月以來,港股一改頹勢,迎來超級“開門紅”。對此,富國基金表示,行業面上有兩個方向的建議,首先,與經濟復蘇直接相關的板塊,如新能源車產業鏈等相關板塊值得期待。同時,疫情防控對于消費和出行的擾動有望降低,受益于后續節假日、世界杯的需求刺激,食品飲料等需求有望抬升,“精準防控”相關的醫療器械行業也有望實現增長。其次,在未來國內基本面向好的背景下,尤其是市場在擔心海外不確定風險的情況下,國產替代相關板塊,例如信創產業,有望迎來加速發展。
富國基金指出,綜合來看,港股在當前仍擁有“三重底”:估值底、政策底、業績底。具體來看,政策底,平臺經濟監管政策風險轉變,由冷到暖。業績底,根據最新的三季度GDP數據,隨著疫情逐步穩定,中國經濟也正在逐步走出困境,疊加政策緩和,中長期業績預期值得期待。“三重底部”之下,反彈的勢能或將持續。
此外,三重因素疊加,催化了港股的強勢反彈。外部因素,國際不確定性風險降低,海外加息對港股影響或已邊際緩和;內部因素,國內穩增長信心得到強化;港股本身,超跌帶來的底部夯實。
富國基金指出,回顧已經過去的10月份,無論是A股市場還是港股市場,都總體呈現出“二次探底”的走勢。很重要的原因,是港股依然受著“內憂外患”的影響:國內疫情仍有反復,而國外的地緣局勢未見緩和,海外投資者對我國政策的邊際變化也存在預期差,尤其是美聯儲加息步伐不斷,更是讓外資在短期內出現了“脈沖式流出”。
當前恒生指數動態PE已回落至7.9倍,位于歷史的1.54%分位數水平。超跌往往意味著低估,伴隨著外部環境整體呈現改善態勢,港股市場基本面修復趨勢較明確,市場下行風險較低,當下階段,港股的配置性價比較高。
值得一提的是,富國基金認為,此次短期行情的“最大贏家”要數南下資金。當港股還在“跌跌不休”的時候,這筆巨額資金依然在堅持買不停手。上周南下資金累計流入近340億港元,相較于上上周的281.34億港元,仍呈現加速流入狀態。這或許也是港股反彈勢能持續的一個理由。
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