(資料圖片僅供參考)
來源：金融界
作者：八誡叔叔
伴隨著市場的大漲大跌，普通投資人靠“單打獨斗”賺錢越來越難，仰仗專業機構、借道基金布局的投資人越來越多。與此同時，基金數量的類型、基金的數量也越來越多，只從名字來看，很多基金看起來都差不多，這讓許多剛接觸基金的朋友犯了難。
什么樣的基金更適合自己？
應該如何選擇基金？
何時投資？
今天資深基民“八誡叔叔”就借助投資中比較典型的誤區，與《新基民入市百問百答》的讀者聊聊選基、擇時的話題。
關于基金的選擇
很多投資者在初入市場時，會把各類基金銷售平臺上展示的近期收益作為選擇基金的主要參考信息，選取近期收益排名最好的基金進行投資。
這樣的選擇可能一開始有不小的概率會賺到錢，投資者自然而然地會形成一些路徑依賴，持續這樣的策略，但是事實證明，市場并沒有這么簡單。
從基金行業歷史的情況來看，這樣其實很難取得一個較好的結果。由于行業風格輪動等原因，基金行業一直以來都存在著一個“冠軍魔咒”，前一年表現很好的“冠軍基”往往隨后的幾年都表現不佳，甚至收益還不如一些前一年排名靠后的產品。
基金的業績考察包含了很多的因素，過往短期收益確實是其中重要的信息，但它從來都不是全部，更不代表未來必然收益。就像在奧運會上，雖然都是跑步的項目，但是我們很少見到短跑運動員在長跑的項目中取得好成績。
所以，選基金除了看短期收益，我們更應該拉長周期，關注基金的3年、5年甚至更長時間維度上的長期收益，同時也要兼顧更多的因素，如投資方法的成熟度、風格的穩定性、與市場風格的適配度、是否具備穿越牛熊的經驗等專業維度。
關于擇時
股市里有一個經典段子，“一根陽線改變情緒，兩根陽線改變觀點，三根陽線改變信仰。”這句話在基金投資中有時候也能得到一些印證。當自己手里的基金沒有漲的時候，隔壁出現一根陽線，可以安慰自己是偶發性事件，兩根陽線的時候，可以跟自己講是短期炒作，但第三根陽線的時候，或許就會陷入自我懷疑當中。
這一說法在市場下跌的時候表現的更為淋漓盡致。當市場高呼一萬點的時候，抽身者寥寥無幾，而當市場真的跌破3000點的時候，敢于加倉者更是少之又少。
投資本來就是一件反人性的事情，已經漲上去的未必未來收益好，已經跌下去許多的也許更有機會。買在相對低位，往往是投資成功的第一步。
值得一提的是，隨著市場的震動回調，當前市場再次來到了一個稀缺的位置。
（數據來源：Wind，ERP為PE的倒數減去國債收益率，數據越高表明股市估值越低，數據來自wind，更新至2022/10/21）
如圖中所示，當前A股的風險溢價水平已經接近、甚至部分低于了今年4月的水平，與之可以比較的只有08、12、18年等幾個時點，而類似的估值位置，往往都帶來了2-3年的巨大行情，也許正是入局的良好時機。
那接下來，選擇那些經過牛熊考驗，方法論成熟，風格不漂移的優秀基金經理，讓他們在相對低位，挖掘優秀公司，就是成功的第二步。(本文來自嘉實基金HARVEST FUND推薦)
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