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保費增速“斷崖下跌” 新掌門將如何帶領中國人壽打破困境
發布時間:2022-03-28 14:04:42 文章來源:騰訊網

從多事之秋,到料峭初春。

一年,中國人壽(601628.SH)經歷了員工實名舉報、代理人流失、董事長“落馬”等種種波折。本次年報季,它會交出怎樣的業績答卷,更加牽動投資者的神經。

3月24日晚間揭曉的年報,如市場所料沒有帶來什么驚喜。

從數字上看,情況有些不妙。一是業績增速有些“跑不動”,總保費同比僅增長1%,遠低于去年8%的增速;二是新單保費下滑9%,一年新業務價值更是減少23%;三是歸母凈利潤同比僅增長1.3%。

華金證券評價稱,“公司歸母凈利潤低于我們預期,主因是保費收入不及預期。2022年前2月保費呈負增長,代理人流失下的規模探底仍在進行中。”

不知是不是巧合,就在年報發布的前一天,中國人壽備受關注的董事長人選終于塵埃落定,曾橫跨銀行、保險、投資三界的“多面手”白濤正式履新。

在原董事長王濱“落馬”后,內外部變化交織下的中國人壽,能否在新掌門的帶領下重現榮光?

保費增速“斷崖下滑

“2021年中國人壽取得的成績基本上符合預期,但受經濟大環境和疫情因素的影響,也面臨著很多挑戰與困難。”在3月25日召開的業績發布會上,中國人壽總裁蘇恒軒如此表示。

雖然中國人壽強調其發展“穩中有進”,但從年報來看,其中一些關鍵指標確實反映出其面臨的業績壓力。

首先是總保費增速明顯下滑。2021年中國人壽實現保險業務收入6183億元,同比僅增長1%,而2018年至2020年,這一增速分別為4.7%、5.8%和8%,可以看出明顯“斷崖下滑”。

具體來看各分項數據,壽險、健康險、意外險分別實現保費收入4813億元、1206億元和164億元,同比增長分別為0.1%、4.8%和-1.1%。可以看出,作為業務的大頭,壽險的保費增長已經非常微小。

進一步觀察,其壽險保費主要來自續期業務的拉動,而首年業務保費下滑19.7%,其中首年期交和躉交保費分別下滑20%和6.4%。

事實上,新單保費如何向上突破是中國人壽面前的棘手問題。

該公司去年新單保費為1759億元,同比下降9.3%。其中,首年期交保費為984億元,同比下降14.7%,十年期及以上首年期交保費為416.82億元,降幅更是達26%。

受此影響,該公司一年新業務價值為448億元,同比下降23%。其中,個險板塊新業務價值為429億元,同比下降26%。

中國人壽解釋稱,這是受消費需求釋放趨緩,以及銷售人力規模下降等因素影響所致。2021年全球疫情仍在持續演變,國際環境復雜嚴峻,國內經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力,行業發展面臨前所未有的轉型挑戰。

有業內人士表示,新單保費下滑,意味著未來的可預期利潤相對減少,新業務價值一旦持續下降,勢必對未來公司的整體業務質量造成負面的影響。

凈利潤的變化也不樂觀。2021年中國人壽實現歸母凈利潤509億元,同比僅增長1.3%。而且,去年利潤總額實際為減少7.3%,在經過所得稅費用的調節后,才實現凈利潤的增長。

代理人流失陣痛

保險行業靠“人海戰術”粗放式發展已經難以為繼,代理人大幅流失的現象,在中國人壽身上顯現得尤其明顯。

年報顯示,截至2021年末,中國人壽個險銷售人力為82萬人,同比下滑40.5%。其中,營銷隊伍規模為52萬人,同比下滑38%;收展隊伍規模為30萬人,同比下滑44%。

2019年和2020年,該公司個險銷售人力分別為161萬人、138萬人,如今人力規模已急速萎縮,僅去年一年就減少56萬人。

這個變化也在個險板塊的保費收入上有所體現。從年報中渠道分項數據來看,2021年中國人壽個險板塊保費收入為5095億元,同比減少0.3%。

代理人流失仍在持續影響公司今年的業績。根據保費收入公告,今年前兩個月,中國人壽累計原保險保費收入約為2412億元,同比下降5%,在A股五大上市險企中跌幅最大。

遇到困難,言必稱“疫情”,成為了一種流行做法,中國人壽也不例外。

蘇恒軒表示,今年面臨的經濟形勢復雜多變,疫情在全球快速蔓延的態勢并沒有好轉,這就影響了整個保險業的發展,尤其是以傳統銷售模式為主的壽險業在發展中面臨一些問題,今年整個行業發展的增長態勢也不容樂觀。

他同時認為,“新舊動能的轉換,新的動能尚在培育,這個轉換也需要一段時間。如何在努力優化升級老的經營模式的同時,積極培育新的經營模式,對于中國人壽乃至整個行業都是一個巨大的挑戰。”

新掌門如何破局

今年初中國人壽原董事長王濱涉嫌嚴重違法違紀的消息,引發整個保險圈巨震。

而此后不久,中國人壽就迅速敲定了新掌門的人選。1月14日,中國人壽保險(集團)公司召開干部大會,宣布白濤任中國人壽保險(集團)公司黨委書記。按照慣例,經過公司治理相關流程后,白濤還將出任董事長一職。

董事長的任命在日終于塵埃落定。3月23日,中國人壽集團發布董事長任職公告稱,3月17日中國銀保監會核準白濤中國人壽集團董事長的任職資格。

公開資料顯示,白濤于1963年生人,畢業于中國人民大學金融學專業,經濟學博士,高級經濟師。他曾在2014年擔任中國人壽集團副總裁,并在公司停留過兩年時間。

此外他還在工商銀行、中投公司、匯金公司、中國人保、國投集團等公司有任職經歷,是少有的銀行、保險、投資等多領域跨界人才。

廣發證券認為,白濤重回中國人壽,憑借豐富的壽險和財險經驗,有望助推公司高質量發展。

2018年9月王濱掌管中國人壽之后,也曾提出過“重振國壽”戰略,真要落到實處,談何容易?

如今中國人壽的戰略方向是否會出現調整,新掌門的到來會給公司帶來哪些新氣象?

在1月27日中國人壽召開的2022年工作會議上,白濤首次公開亮相,強調堅持穩字當頭、穩中求進,扎實推動高質量發展,堅決守住不發生系統風險的底線。

在3月25日舉辦的業績會上,公司進一步對于未來的發展規劃進行闡釋。蘇恒軒首次向外界展示了“六個國壽”的提法,包括先鋒國壽、幸福國壽、長青國壽、活力國壽、數字國壽、安全國壽。

這些想法和目標,有多少又能落到實處?尤其在當前嚴峻市場環境的考驗下,如何真正實現“穩中有進”和“高質量發展”?這些,仍是擺在白濤所帶領的領導班子面前一道復雜的考題。

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