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又有2家公司宣告退市。

5月30日晚，深交所發布公告，決定*ST寶德(300023)、*ST東海A(000613)兩家公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進入退市整理期。截至最新財報，兩家公司合計股東數有3.48萬。

值得一提的是，*ST寶德是首批登陸創業板的28家企業之一，也是陜西首家創業板上市公司，公司曾獲得市場比較高的關注度和投資預期，如今上市地位被取消，不禁令人唏噓。公司也曾想通過收購酒業流通企業名品世家保殼，但經過一波三折后，最終還是宣告終止。

據深交所公告，*ST寶德被判退市主要由于公司2021年扣非凈利潤虧損且扣除后營收低于1億元，觸及財務類終止上市情形。*ST東海A由于2021年凈利潤虧損且營收低于1億元，公司2021年年度財務會計報告還被出具無法表示意見的審計報告，觸及財務類終止上市情形。

分析人士指出，資本市場改革逐步深化，退市常態化是提升上市公司質量的必要舉措。隨著我國資本市場改革的持續推進，上市公司退市將進一步常態化，抑制上市公司保殼、炒殼的行為，有助于提升A股上市公司的整體質量，保護投資者的利益。

創業板“28星宿”之一告別A股

5月30日晚，深交所發布關于西安寶德自動化股份有限公司股票終止上市的公告，公司因2020年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，公司股票交易自2021年4月28日起被實施退市風險警示。

2022年4月30日，公司股票交易被實施退市風險警示后首個年度報告(即2021年年度報告)顯示，公司2021年度經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤為-67.39萬元且扣除后營業收入為2,589.87萬元。觸及深交所《創業板股票上市規則(2020年12月修訂)》相關規定的股票終止上市情形。

深交所決定公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌。

公司是首批登陸創業板的28家企業之一，也是陜西首家創業板上市公司，上市之初，公司曾在自動石油鉆采電控系統領域創造了多個中國“第一”，甚至世界“第一”。

但在“小產業”里風光無限的寶德股份，自2015年開始醉心于金融。當時，公司向中植系的中新創融收購慶匯租賃 90%的股權，并合并財務報表。隨后，公司融資租賃業務收入占比迅速提升，2018年融資租賃業務收入占比在九成以上。

2015年至2017年，在收購完成后的業績承諾期間，慶匯租賃每年為寶德股份貢獻了不少利潤，公司業績也自2015年開始持續好轉。但好景不長，業績承諾期過后，2018年，慶匯租賃的業績便開始變臉，當年凈利潤直接虧損3.25億元，導致寶德股份當年凈利潤也虧損5.76億元。

2019年，寶德股份開始實施出售所持有的慶匯租賃90%股權，處置風險資產，并于2019年11月份將融資租賃業務剝離出上市公司。

但剝離融資租賃業務之后，公司業績仍不佳，2019年凈利潤虧損3.87億元，同時營收下降70.16%至1.25億元。

對于2019年營業收入與凈利潤雙雙下降的原因，寶德股份的解釋是“主要系報告期出售原控股子公司慶匯租賃，合并范圍發生變化所致。”

*ST寶德曾自救保殼

進入2020年，寶德股份業績仍未扭轉，2020年營業收入下滑73.85%至0.33億元，凈利潤虧損0.03億元。

根據退市新規，寶德股份觸及財務類退市風險警示，公司股票交易自2021年4月28日起被實施退市風險警示。

面對與日俱增的退市風險，寶德股份2020年7月曾披露公告，擬以支付現金方式收購名品世家不低于52.96%的股份，但由于雙方營收差距的懸殊以及*ST寶德的支付能力等，深交所向*ST寶德下發問詢函，要求說明支付能力及收購的可行性等。

2020年12月，寶德股份再度宣布，擬以11.22億元現金收購名品世家89.7599%的股份，收購完成后，名品世家將成為上市公司的控股子公司。但同樣也面臨支付能力問題，在收購公告中，寶德股份稱自己不足以完全支付本次收購交易對價，將通過銀行并購貸款、資產抵押融資及第三方資金支持等方式籌措資金。

2021年6月，*ST寶德宣稱將原定交易方案調整為支付現金購買陳明輝等43名交易對方持有的名品世家51%的股份，交易作價為5.34億元。但歷經多次變更和被問詢，*ST寶德最終還是宣告終止收購名品世家。

2022年1月26日，*ST寶德發布年報業績預告，預計2021年扣非凈利潤為300萬元至450萬元。不過，4月20日，公司又發布《2021年年度業績預告修正公告》，將扣非凈利潤由預計盈利300萬元至450萬元修正為預計盈利80萬元至120萬元。2021年財報顯示，公司2021年經審計的扣非后凈利潤為-67.39萬元且扣除后營收為2589.87萬元。

4月24日，*ST寶德發布公告稱，公司以及董事長王偉，董秘劉悅、財務總監蔡艷伶被陜西證監局出具警示函。主要原因是其4月20日發布的修正后業績預告與最初版業績預告相比，大幅下調了扣非凈利潤預計金額。

*ST東海A上市以來營收從未過億

與*ST寶德類似，*ST東海A在營收保殼無望的情況下，公司也在凈利潤和扣非凈利潤方面做起了文章。

1月26日，*ST東海A披露《2021年度業績預告公告》，預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤約270萬元至310萬元，扣非后的凈利潤約為150萬元至190萬元。

4月26日，*ST東海A披露《2021年度業績預告修正公告》，將2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤修正為虧損160萬元至200萬元，扣非后的凈利潤修正為虧損360萬元至420萬元。

修正前，按照扣非凈利潤和凈利潤孰低的原則，公司仍有保持上市地位，但修正后，公司扣非凈利潤和凈利潤都處于虧損狀態，提前鎖定了退市名單。

對此，海南監管局于2022年5月27日對公司董事長兼總經理袁小平、財務總監符宗仁、董事會秘書汪宏娟采取出具警示函的行政監管措施。

2021年財報顯示，公司2021年度經審計的凈利潤為-201.10萬元且營業收入為3,023.45萬元，公司2021年年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，深交所決定終止公司股票上市。

值得一提的是，*ST東海A作為海南省三亞市的知名旅游酒店類上市公司，自1997年上市以來，年度營業收入從未超過1億元，且除了1997年超過8000萬元以外，其余年份基本都在3000萬元上下，凈利潤也是在虧損和盈利之間徘徊，退市新規下，公司面臨的退市壓力不言而喻。

A股“保殼行為”無處遁形

過往為了規避退市，上市公司往往會通過突擊新增業務、突擊貿易、突擊并表、突擊重組、變賣資產等多種方式做大營收或改善凈利潤，但在退市新規“主營收入低于1億元+扣非前后凈利潤孰低者為負”以及“無關營收扣除”等零容忍、強監管的財務類退市原則下，令不少“保殼專業戶”無處遁形。

2021年是退市新規執行的關鍵一年，交易所在對不具備持續經營能力的空殼公司進行摸排后，提煉出此類公司利用做大營業收入保殼的常見手段，以目標為導向，有的放矢地制定出相關扣除標準，旨在精準打擊空殼公司，力求實現“應退盡退”。

據交易所發布的營業收入扣除業務辦理指南，營業收入扣除項包括與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入。

具體包括：1、與主營業務無關的業務收入是指與上市公司正常經營業務無直接關系，或者雖與正常經營業務相關，但由于其性質特殊、具有偶發性和臨時性，影響報表使用者對公司持續經營能力做出正常判斷的各項收入。

2、不具備商業實質的收入是指未導致未來現金流發生顯著變化等不具有商業合理性的各項交易和事項產生的收入。

3、與主營業務無關或不具備商業實質的其他收入。

“過去A股退市制度不健全，退市流程漫長且低效，導致本應退市的公司無法有效出清，這些公司逐漸被邊緣化而產生大量小市值公司，占用了寶貴的市場資源。”海通證券表示，退市制度是注冊制實施的重要配套制度，有助于保障注冊制下市場生態能夠實現優勝劣汰的自我凈化，實現A股上市公司數量的動態平衡，緩解上市公司發行給市場帶來的資金壓力，也有助于優化資本市場的資源配置功能。