新一輪豬周期已開啟?
6月6日晚間,牧原股份、溫氏股份先后發布5月份生豬銷售簡報,5月商品豬售價環比上漲超18%,生豬期貨也連日上漲。業內人士指出,目前豬周期反轉開啟,后周期配置啟動。
多家豬企公布5月報
豬價環比上漲18%
牧原股份公告稱,2022年5月份,公司銷售生豬586.3萬頭(其中仔豬銷售128.0萬頭),銷售收入84.09億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售生豬52.19萬頭。2022年5月份,公司商品豬價格呈現震蕩上升趨勢,商品豬銷售均價14.87元/公斤,比2022年4月份上升18.39%。
另外,溫氏股份公告稱,公司2022年5月銷售肉豬132.34萬頭(含毛豬和鮮品),收入25.02億元,毛豬銷售均價15.74元/公斤,環比變動分別為-7.26%、10.56%、18.08%,同比變動分別為38.33%、15.94%、-13.80%。對此,溫氏股份解釋稱,5月公司肉豬銷量同比上升,主要原因是公司投苗增加和生產成績提高。
金新農2022年5月生豬銷量合計11.68萬頭,銷售收入合計13,120.68萬元,生豬銷售均價20.45元/公斤(剔除仔豬、種豬影響后商品豬均價為15.61元/公斤),生豬銷量、銷售收入和銷售均價環比變動分別為37.05%、60.97%和18.26%,同比變動分別為78.97%、-25.01%和-19.53%。2022年5月,公司仔豬、種豬、商品豬的銷售均重分別為11.34公斤/頭、65.33公斤/頭、108.13公斤/頭。2022年1-5月,公司累計銷售生豬53.79萬頭,累計銷售收入61,681.48萬元,分別比去年同期增長43.67%、-41.48%。
6月2日,傲農生物公告稱,公司5月生豬銷售量42.50萬頭,銷售量環比增長10.31%,同比增長44.06%。2022年1-5月,公司累計銷售生豬185.70萬頭,銷售量同比增長79.34%。2022年5月末,公司生豬存欄201.64萬頭,較2021年5月末增長37.75%,較2021年12月末增長12.49%。
生豬期貨連日上漲
從豬期貨來看,自4月中旬開始,便開啟上漲行情,并在5月份漲至階段新高。截至目前,生豬期貨報19250元/噸,單日上漲1.88%,已經連漲5天。
廣發期貨表示,估值上看,在強預期下,生豬期貨盤面大幅升水,顯示市場對于后期行情的樂觀,期貨高升水下做多壓力較大,做空又面臨著逆長周期上漲的大勢。整體來看,生豬價格15.5-15.8元/公斤,絕對價格仍處于低位,豬料比保持在5 出頭,仍有較大的上漲空間,現貨在6月份整體看漲為主。進入六月份后需要警惕現貨小幅回落帶來期貨下跌,畢竟當前是投機情緒導致的大幅拉漲,真正的供不應求估計要到3季度才會出現較好的單邊上漲。
牧原股份6月2日在投資者互動平臺表示,公司預計下半年生豬價格高于上半年,公司流動性也會持續向好。
地方政府加大對豬產業的補貼力度
近日,廣州市制定2022年度應對豬價下跌生豬應急財政補貼工作方案,經本市畜禽養殖備案和持有有效《動物防疫條件合格證》、在豬價過度下跌情形下保持存欄量不減少的生豬養殖場(戶),給予一次性應急財政補貼。對保持存欄量不減少的養殖戶主,按初次核定數據每頭存欄生豬補貼200元。
江西一次性安排能繁母豬補貼7000萬元,保護基本產能。江西省農業農村廳發文,狠抓畜牧業穩產保供。文件表示,落實“菜籃子”市長負責制,推動落實加大信貸和財政支持、豬肉收儲等救助政策措施,公布第一批616家國家級、省級生豬產能調控基地,安排能繁母豬一次性補貼7000萬元,嚴格實行生豬基本產能保護制度,強化監測預警、分級調控和服務指導,切實穩定生豬生產。
四川七條措施促生豬穩產保價確保能繁母豬存欄穩定在380萬頭,以確保養殖戶收益和生豬產能穩定。
新一輪豬周期已開啟?
國元證券認為,新一輪豬周期已經開啟,豬價的拐點仍需確認。從2021年10月上旬到2022年3月下旬,生豬價格已經演繹了一次“W”型的二次探底。按照生豬價格的最低點為新一輪周期的起點的劃分標準,本輪周期的起已經確認。3月底以來生豬價格反彈主要是受新冠疫情、廣東生豬禁運及收儲等因素影響。目前生豬養殖板塊即將進入板塊配置的第二階段。在前段時間大幅調整的背景下,板塊配置價值凸顯。
東方證券也認為,豬周期反轉開啟,后周期配置啟動。豬價低迷疊加糧價上漲,行業積累虧損嚴重,對養殖戶情緒造成較大打擊,能繁母豬持續去化,根據農業部口徑,截止4月末能繁母豬存欄量從去年7月起環比降幅合計達到9.8%、同比下降4%,隨著周期向前推進,前期產能減少逐步反映,豬價中樞有望不斷上移,疊加下半年消費預期好轉,豬價的反轉力度存在超預期的可能,周期進入第二階段配置。
天風證券再次重申擁抱豬周期,并認為長期布局生豬景氣周期邏輯不變。中長期,生豬產能去化幅度可觀,前期養豬虧損嚴重且多數已持續半年以上,真實產能出清幅度可觀。豬周期本質不變,前瞻布局生豬養殖板塊布局景氣邏輯不變,且近期板塊調整,養豬股投資空間進一步凸顯。
不過,天風期貨提示,豬肉即將進入消費淡季。4月母豬存欄環比-0.2%,去化不及預期。5月屠宰量增加,6月計劃出欄環比略跌。6-8是傳統消費淡季,無法提振價格。仔豬補欄量趨于下降,生豬出欄有繼續下降的趨勢,供需轉弱。豬價短期傾向于震蕩調整,繼續上沖的動力減弱。
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