智通財經APP獲悉,長盛基金副總郭堃接受采訪表示,從個人角度來講,目前有些階段也不太適應,他更希望從長期的角度去理解、選擇優秀公司。從基本面來看,可能更多是從成長角度考慮,然后價值角度是根據買賣時點、當時的估值水平等方面進行選擇,希望找到這種長期成長能力比較強的、持續性比較強的上市公司。這一方面取決于整個行業的競爭格局的變化,包括該公司是否具備核心競爭力。但是最終落實到的就是對于企業的整個團隊,包括創始人,包括后期引入的團隊成員的能力等,最終決定了該公司能否在行業中跑到最后、跑得最快。
(資料圖)
震蕩市如何把握機會?
問:如今市場風格頻繁切換,尤其是2022年以來行情體現地更為極致,對此您是如何應對以及有效控制回撤的?
郭堃:從個人角度來講,其實有些階段我自己也不太適應。包括今年三季度,整個市場可能比較過度的追逐一些更新的事物,當然有些東西最后回過頭看可能就被證偽了,說明它本身就不是產業趨勢,或者說也不會得到很好的延續,但可能在那個階段表現特別好。所以從我的角度看,還是更希望從長期的角度去理解、選擇優秀公司。
短期的市場波動與各種因素的關系都比較大,包括大家對于信息量的接收速度、廣度等。市場風格這幾年體現的也比較極致,包括前些年,如2016年、2017年,甚至到2021年上半年大家對于核心資產的追逐程度都是很高的,2021年下半年開始一直到今年二三季度,大家對于景氣度的追求是很強烈的,且景氣度日益收窄。比如新能源,大家覺得只要景氣度高就行了,可能到了后期又會變成光伏和電動車哪個景氣度高,或者又變成電動車中哪個環節的景氣度更高,甚至后面找出更多。長盛基金研究新能源多年,發現很多原來從未接觸過的一些輔料,都被市場拿出來作研究了。
我認為可以將某個階段、某個時點的因子,看作一個變量,而這個變量可能存在多個因子。但這幾年下來,在某個階段最后可能就體現為一個因子占據主導地位,比如核心資產火爆時,占據主導的因子就是這個公司的管理能力,或者公司的口碑如何。如果是大家認可的公司,甚至可以不看估值,它可能只有十多倍的增長,市場也能給出七八十倍的估值,并能找出很多方法去證明它的合理性,也許長期是合理的,但短期肯定是高估的,而那時最重要的一個因子就是這個公司的口碑與管理能力。
然后接下來最重要的因子就是景氣度,比如增速是不是足夠快,只要足夠快,無論持續多久,一年也好,半年也好,甚至一個季度也好,都可以把估值打上去,但是長期來看,最終還是多因子的平衡,最終它仍會回歸到企業價值以及持續成長的能力上。
現在監管機構包括協會都倡導長期投資,但公募基金確實面臨業績考核的壓力,很多公司都在考核體系中,對于短期業績也放有較大權重,也會有很多投資者質疑等方面的壓力,因此在某個階段會去追逐一些熱點。但就我個人而言,還是更喜歡從長期視角理解這些問題,所以我的組合最后選擇出來,可能會是一個多因子的平衡。而對于市場波動,相對會用更加平常的態度去看待。
問:能否為我們介紹下您的選股策略,以及您對上市公司的篩選標準有哪些,又是如何實現價值成長的投資理念的?
郭堃:從基本面來看,可能更多是從成長角度考慮,然后價值角度是根據買賣時點、當時的估值水平等方面進行選擇,我們希望找到這種長期成長能力比較強的、持續性比較強的上市公司。當然這一方面取決于整個行業的競爭格局的變化,包括該公司是否具備核心競爭力。但是我覺得最終落實到的就是對于企業的整個團隊,包括創始人,包括后期引入的團隊成員的能力等,最終決定了該公司能否在行業中跑到最后、跑得最快。
首先選出一個比較好的行業,確定這條跑道是足夠長的,但誰能跑到最后就取決于運動員,運動員的好壞則取決于這個公司的領導層,包括整個公司的團隊,在此過程中需要對這個公司的各方面有更多了解,持續進行案頭研究、實地調研。本質在于,我自己可能會比較喜歡去鉆研,包括和我們長盛基金的研究員、投資經理,在一起探討公司的競爭力時,更多會從結果角度去考慮,比如這個公司是否具有很強的技術壁壘,或者有很強的渠道壁壘,或者有很強的品牌運作能力......
但是根本在于要搞清楚,除了上述因素以及這些公司的發展歷程,我們需要了解它能夠形成競爭力的原因,即它在前進的過程中,是憑借什么樣的能力或什么樣的機遇,形成了技術的護城河以及超越其他品牌的能力,找到之后,我們才能更好地判斷未來。
可支配收入是什么意思?可支配收入包括工資性收入、經營性收入、財產性收入、轉移性收入。可支配收入不包括婚喪嫁娶收到的禮金、出售資產所得、彩票中獎、得到的一次性賠償。并不是拿到的所有現金或者實物都能算作
股權除權日是什么意思?股權登記日后的第一天就是除權日或除息日,這一天或以后購入該公司股票的股東,不再享有該公司此次分紅配股。除權日是,轉增或者配送股以后市場可流通總股數增加,那么原來的市場價格必須進行除
品種 規格報價市場 地區報價均價漲跌單位1 鈷廣東南儲現貨341000-3490003450000元 噸1 鈷上海金屬網320000-3530003365000
華東地區行情觀望整理,市昨日上海某工廠TDI裝置臨時停車,場內詢盤氣氛有所增加,但下游整體剛需跟進為主,市場成交少量,TDI行情缺乏有效支撐,短期觀望運行,后市
山東東方華龍(華龍逸通牌)70 重交瀝青掛牌報價3670元 噸。廣饒科力達70 A級重交瀝青報價3320元 噸,改性瀝青報價3900元 噸。山東海右石化70 瀝
12月9日,聊城芫澤化工產品有限公司甲酸(用途級別:工業級;含量:≥85 0%;等級:優等品)最新報價3000元 噸,供應縮量暫支撐市場行情,國內下游采購按需
山東華魯恒升環己酮裝置穩定運行,環己酮報價8700元 噸現匯自提。魯西化工環己酮裝置40萬噸產能,其中30萬噸正常運行,主自用己內酰胺,暫不報價。海力環己酮不報
可以一次性補繳15年的養老保險嗎?2019年開始,社保執行新規,給一次性補繳社保的人員限定了條件。不是你想一次性補繳就能補繳的。新規:各個地區都不得違反我國的法規,采取一次性補繳費的方法為超過法定退休年齡
什么是經濟硬著陸?經濟硬著陸是指經濟增長不僅是短期向下波浪式的運動,而且在2-3年內,無法回到原來的高點這一現象。和軟著陸等有區分經濟硬著陸對普通人的影響有哪些?硬著陸最壞的情況就是:企業裁員,很多人失業
個人所得稅退稅后還要補稅嗎?【1】在兩個單位以上任職,預交稅款時重復扣除了基本減除費用(5000 月)。【2】除工資外還有勞務報酬,稿酬,特許權使用費,比如做了兼職有收入,那么各項收入加總后導致綜合所得稅稅
1樓首先,我國現在有乙肝疫苗,可以注射進行預防,身體會產生抗體,有了抗體就不怕。大家不要把乙肝想的很可怕很可怕。科普一下乙肝和乙肝病毒攜帶者是有區別的,不能一概
關詠荷主演的電視劇陀槍師姐,苗翠花有哪些電視劇很好看?1 《巾幗梟雄之義海豪情》,鄧萃雯和黎耀祥主演的。背景是抗戰時期前后的廣州,鄧萃雯演一個大毒梟,黎耀祥演一
今天,我們就來聊聊最近一個關于【央視曝光間諜離境前被抓現場】的熱門話題。關于央視曝光間諜離境前被抓現場的熱門話題有很多種類,下面是我們從眾多的用戶中挑選出來的一
今天,我們就來聊聊最近一個關于【羅杰斯:中國將成21世紀最成功國家】的熱門話題。關于羅杰斯:中國將成21世紀最成功國家的熱門話題有很多種類,下面是我們從眾多的用
今天,我們就來聊聊最近一個關于【爸爸給兒子取名因諧音五十億走紅】的熱門話題。關于爸爸給兒子取名因諧音五十億走紅的熱門話題有很多種類,下面是我們從眾多的用戶中挑選
今天,我們就來聊聊最近一個關于【鄱陽湖上萬斤魚擱淺20多人自費轉運】的熱門話題。關于鄱陽湖上萬斤魚擱淺20多人自費轉運的熱門話題有很多種類,下面是我們從眾多的用
中國能源新聞網訊通訊員歐陽媛黃勇華孔德淇周曉報道連日來,中國南方電網有限責任公司全力應對寒潮,目前已完成今年679項防冰抗冰項目的改造升級,全網1
中國能源新聞網訊記者莫非報道12月1日,國家能源局西北監管局發布關于公開征求《西北區域電力并網運行管理實施細則(征求意見稿)》《西北區域電力輔助服務
中國能源新聞網訊近日,華北區域接連發生兩起人身傷亡事故,國家能源局華北監管局發文通報并提出工作要求,警示華北區域電力行業抓好安全生產工作,并將通報抄送有關地方
中國能源新聞網訊記者白宇報道記者記者從中國核工業集團有限公司獲悉,11月30日,我國首批3臺整機國產化主蒸汽隔離閥驗收合格,整裝待發即將運往“華龍一號”
中國能源新聞網訊記者曲藝報道12月7日,中國海洋石油集團有限公司宣布,恩平15-1油田群首期項目正式投入生產。油田群建有亞洲最大海上石油生產平臺恩平15
震蕩行情還在持續,今年基金業通過反復調研加深對上市公司和產業鏈的了解,已創下超10萬次的新高。其中,16家基金公司還借助螞蟻財富平臺的開放能力,直播調研過程,帶投資者“沉浸式”了解相關產業的一線情況。
保定概念股有哪些?金隅股份、天津港、先河環保、廊坊發展、華訊方舟、樂凱膠片、華夏幸福、冀東水泥、寶碩股份、榮盛發展、京漢股份、河鋼股份、雛鷹農牧、巨力索具、四通新材、樂凱新材、保變電氣、長城汽車、中
洪災保險是什么意思?洪災保險,是企業或個人因擔心遭受洪水災害而向保險公司投保的行為。一旦投保人的人身、財產因洪災而遭受損失,則可通過保險公司進行索賠。洪災保險包括哪些內容?近10年來,自然災害每年給我
納斯達克100是什么意思?納斯達克100指數:納斯達克100支最大型本地及國際非金融類上市公司組成的股市指數,在市值加權的基礎上按相應的指數編制規則計算出來的,反映納斯達克整體市場或者美國高科技股票走勢的指
《2021年度中國對外直接投資統計公報》發布 中國對外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國最大深水海港西哈努克港,是中國路橋按建造—運營—移交模式投資的項目,采用中國設計及質量標準,橫跨5個省份,全長187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩定恢復態勢 工業經濟展現較強韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業規上工業總產值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業。今年以來,受疫情多發散發、市場需求不振等因素影響,國內工業
14家券商獲首批個人養老金代銷展業資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監會發布《個人養老金基金銷售機構名錄》,共37家機構入圍,其中券商14家,銀行16家,獨立基金銷售機構7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔保承保規模超6000億 覆蓋中小微企業超過16萬
北京中小企業融資再擔保有限公司(簡稱北京再擔保)發布的最新數據顯示,成立14年來已累計承保規模超過6000億元,覆蓋中小微企業(農戶)超過16萬戶次,積極推動北京市中小微企業融資規模不斷擴大。北京再擔保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發交易活力
下周一首只指數登場,開啟指數化投資時代;12月1日起股票交易經手費收費標準調降50%,降低交易成本;做市交易業務啟動征求意見,將爭取盡快上線以提升市場活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
Copyright @ 2001-2023 www.clzq188.cn All Rights Reserved 商業時報網 版權所有
網站信息內容, 均為相關單位具有著作權,未經書面授權,轉載注明出處
未經商業時報網書面授權,請勿建立鏡像,轉載請注明來源,違者依法必究