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智通財經APP獲悉,近期,博時基金首席權益策略分析師陳顯順向投資者分享觀點,當前很多公司的估值都處于歷史底部區域,明年看好經濟增長帶來的投資機會,主要看好基建、消費和科技成長三條投資主線。
從影響市場的因素看,不管是外部還是內部,都呈現向好趨勢。從外部的影響因素看,預計明年一季度美聯儲加息會告結束,到年底甚至不排除降息的可能性。海外市場流動性有望好轉,這意味著美債利率的壓力將大大減弱。
從內部的影響因素看,近期國家出臺了多項促進經濟增長的政策,其中地產領域利好政策頻出,包括國有大型銀行向大型房企提供融資額度、中債信用增進公司在民企債券融資支持工具政策框架下提供全額擔保增信,證監會也出臺了涉房上市公司的利好政策。陳顯順表示,隨著諸多利好政策的出臺,下一階段地產投資將止跌企穩,明年的基建投資增速值得期待。
從市場角度看,受多重因素影響,今年很多股票的估值都處在歷史底部區域。隨著企業盈利的逐步改善,在當前估值水平較低的情況下,接下來的投資機會將會很多。
對于接下來的投資方向,看好以下三條主線。
一是基建投資主線。明年的基建投資增速有望達到10%左右,疊加國企資產重估的大邏輯,后續投資機會值得關注。具體而言,對于鋼鐵、建材等基建上游板塊,由于過去一年多調整較多,當前的估值水平處于歷史相對低位,預計明年下游需求將得到恢復,加上原材料價格進入下行通道,企業盈利有望增加,從而進入性價比非常高的投資區間。建筑板塊具有國有資產重估的大邏輯,當前不少建筑行業龍頭股都處于破凈狀態,一些公司的市凈率甚至只有0.5左右。
二是消費板塊。受大環境影響,過去幾年居民消費意愿和消費場景受到制約。隨著疫情防控措施的持續優化,明年會迎來消費場景的修復和居民消費能力的提升。由于當前居民儲蓄率較高,未來消費板塊有望得到大幅改善。
三是科技成長板塊。新能源、電子半導體、軍工、高端裝備等具有較好成長性的板塊,會迎來相對好的估值環境和流動性環境。
對于備受關注的新能源汽車領域,陳顯順表示,同今年相比,明年新能源汽車會有大的變化,今年大部分車都在提價,明年大概率進入降價周期,主要原因是今年上游資源品價格高企,明年有望下行,下游將進入挖潛力挖空間階段,要關注具有核心優勢的企業。
陳顯順認為科技成長是未來幾年的投資重點,但在布局成長的同時,還要考慮安全內涵,包括保障能源或資源品,發展國產電子軟件、高端裝備制造等。另外,科技成長行業發展離不開新基建,看好新基建領域的特高壓、充電樁等方向。
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