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開年以來，越來越多的基金開始增設(shè)C類份額，年內(nèi)已有超70只基金增設(shè)C類份額，涉及近30家基金公司，其中，3月以來，就有超30只基金宣布增設(shè)C類份額，主動權(quán)益型基金占八成，從增設(shè)C類份額的產(chǎn)品類型來看，大多為新能源、TMT、消費、醫(yī)藥等熱門賽道主題型產(chǎn)品。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，去年市場低迷，基金擴(kuò)張受阻。今年年初以來，A股市場向好，股市投資情緒反轉(zhuǎn)，同時出現(xiàn)多個新概念和投資風(fēng)口，正是基金公司增設(shè)份額、擴(kuò)大規(guī)模的時點。

年內(nèi)超70只基金產(chǎn)品增設(shè)C類份額

(資料圖)

2023年開年以來A股表現(xiàn)亮眼。基金公司抓住股市投資熱情回升的檔口，將以往大熱時的增發(fā)新基改為增加C份額，同樣延續(xù)了擴(kuò)張總規(guī)模、布局經(jīng)濟(jì)上行周期的基本邏輯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，年內(nèi)已有超70只基金增設(shè)C類份額，涉及易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、博時基金、嘉實基金等近30家基金公司。其中，3月以來，就有超30只基金宣布增設(shè)C類份額，其中有3只貨幣型基金、5只債券型基金，其余24只均為主動權(quán)益型基金，多為偏股混合型基金。

東海基金產(chǎn)品管理部表示，增設(shè)C類份額類別的趨勢由來已久，而今年格外突出。增設(shè)C類份額主要反映出兩方面現(xiàn)象：第一，互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺在基金代銷領(lǐng)域的不斷發(fā)展壯大，基金管理人對這一渠道的重視程度不斷提升。同時，從一個側(cè)面也反映出基金產(chǎn)品客群的演變。第二，由于同份額類別的費率結(jié)構(gòu)不一樣，從購買成本的角度考慮，若計劃以短期持有為主，購買C類基金份額更劃算，當(dāng)持有超過一定的時間則購買A類基金份額成本更低。C類基金份額需求的增加是否也反映出部分基金潛在客群持有短期化的需求。

從市場角度而言，未來市場走出全面牛市的一致性預(yù)期尚未形成，基于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下市場走出結(jié)構(gòu)性行情的概率更大一些，因此在增設(shè)C類份額的過程中，會考慮未來可能性最大的賽道或者板塊進(jìn)行提前布局，以期給予買入客戶更好的持有體驗。

基煜基金表示，主要有兩點考慮：其一，基金C 份額不需要支付申購費，只需投資者按持有時間付銷售服務(wù)費。綜合來看，投資者短期持有C份額的費率更低，迎合互聯(lián)網(wǎng)基民頻繁操作的特點，能幫助基金公司鞏固互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道。

其二，開年來多數(shù)基金或設(shè)置C份額，或降低費用，都是為了通過讓利的方式增加產(chǎn)品競爭力。由于基金市場的成熟，投資者不再會被大量新基迷了眼，更關(guān)注一些業(yè)績穩(wěn)健、費率低廉的優(yōu)質(zhì)老基。從這個角度看，基金增設(shè)C份額，激活存量基金，有助于發(fā)揮好原有的投資框架和投研團(tuán)隊的作用，為投資者提供更好的資產(chǎn)配置選擇。這也是基金市場健康發(fā)展的體現(xiàn)。

德邦基金表示，C類份額主要服務(wù)于短期持有的投資者，在A股市場發(fā)展過程中，投資者交易類型也在不斷豐富，除了價值投資理念不斷深化的同時，以量化交易和人工智能為代表的交易型投資者群體也在不斷發(fā)展壯大。因此，各家管理人在原有單一份額的基礎(chǔ)上，增設(shè)差異化收費結(jié)構(gòu)的份額類型，旨在維護(hù)投資者的利益，貼合投資者的需求以及吸引一些潛在投資者。

熱門賽道產(chǎn)品搶增C類份額

記者發(fā)現(xiàn)，從增設(shè)C類份額的產(chǎn)品類型來看，大多為新能源、TMT、消費、醫(yī)藥等熱門賽道主題型產(chǎn)品，比如華富科技動能混合、光大保德信健康優(yōu)加混合、中海醫(yī)療保健主題股票、大成消費主題混合等。

德邦基金表示，近年來市場熱點輪動較為頻繁，在此背景下行業(yè)主題基金發(fā)展迅猛，其一在于部分主題基金相比于寬基產(chǎn)品更突出銳度；其二在于在特定行情下具有較為顯著的Alpha；另外，增設(shè)C份額更利于短期交易型客戶服務(wù)，降低其交易成本。

東海基金產(chǎn)品管理部表示，從營銷角度來看，主題型基金或行業(yè)基金在營銷宣傳的過程中，推薦邏輯更為清晰，宣傳賣點更有抓手，能夠較為容易的展示推薦邏輯，而客戶也更容易理解和接受，從而提升購買率。具體而言，雖然都是熱門賽道或主題基金但背后的投資邏輯卻各不相同，以增設(shè)C類份額基金最為集中的主題行業(yè)——信創(chuàng)、醫(yī)藥、消費為例。投資信創(chuàng)主題基金主要是看中國產(chǎn)替代、自主可控的投資邏輯；醫(yī)藥基金則更看中醫(yī)藥估值處于歷史地位的均值回歸邏輯，消費主題則更偏向疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的困境反轉(zhuǎn)邏輯。

基煜基金還提到，對大規(guī)模基金來說，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能容納的資金有限，比如股票有舉牌倉位限制，總收益再多也會被基金的大體量攤薄，因此很少挖掘小市值的公司。大規(guī)模的基金調(diào)倉不便、風(fēng)格鮮明，更多關(guān)注大盤股。借助強(qiáng)大的投研團(tuán)隊，對行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的深度研究能給投資組合帶來更多的超額貢獻(xiàn)。

對小規(guī)模基金來說，非常適合挖掘小而精的投資機(jī)會，押中優(yōu)質(zhì)個股能帶來好收益。同時，小規(guī)模基金調(diào)倉靈活，可以在牛熊轉(zhuǎn)換時頻繁調(diào)整，靜待市場機(jī)會。

審核：木魚