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5月23日,A股三大指數集體走弱,截至下午2點,滬指跌-0.68%,深指跌-0.42%,創業板指跌-0.48%。盤面上,今日疫苗醫藥板塊開盤拉升,截至發稿,板塊整體漲幅達1.67%,是今日為數不多獲得正收益的指數。其中,智飛生物漲1.1%;沃森生物漲1.06%;華蘭生物漲1.96%;康泰生物漲1.37%。過去一段時間,疫苗板塊持續調整其主要原因在于估值與業績的不匹配。疫苗板塊的上市公司受益于新冠疫情,其盈利和估值在2020~2021年間大幅上升,但是在2022年時,這些公司由于景氣度下滑的原因其業績增速普遍出現了一定的下降,這就導致了疫苗板塊的持續調整。在AI、中特估主題行情逐漸熄火后,疫苗板塊在后疫情時代是否還有新的業績驅動因素成為投資者們關心的問題,下面就來看看各類機構的觀點。
基本面上,疫苗板塊相關上市公司業績表現出現分化。其中,2023年疫苗龍頭智飛生物一季度凈利潤達20.32億元,同比增長5.68%;沃森生物一季度凈利潤達1.72億元,同比增長345.34%;華蘭生物一季度凈利潤達3.52億元,同比增長50.37%,康泰生物一季度凈利潤達2.05億元,同比下降-24.90%。
消息面上,5月22日,鐘南山表示,根據預測模型,本輪疫情于4月中旬起峰,5月底出現一個小高峰,波峰感染數量約4000萬/周。而到6月底預測將出現本輪疫情的高峰,波峰約6500萬/周。不過他也提醒,這是基于模型的計算預測,“可能不準”。對于可能逐漸增加的感染波峰,鐘南山呼吁,接下來要以預防為主,加強廣覆蓋的疫苗接種,特別是有基礎疾病人群、免疫低下人群、老年人群需要新的疫苗注射。他表示,國內正在研發多價mRNA疫苗、亞單位蛋白疫苗,這類廣譜疫苗可以預防德爾塔、奧密克戎BA.5、XBB等變異株,即將通過評審上市,及時注射覆蓋XBB變異株的疫苗,可減少額外死亡。
對于后續疫苗板塊是否還有投資機會?中泰證券認為疫苗板塊壓制因素出清,23Q2-Q3景氣有望迎來上行。中泰證券在研報中指出23Q1疫苗板塊總收入為168.71億元(+13.3%),扣非凈利潤為37.10億元(-4.75%),這主要是由于新冠疫苗收入同比22年大幅減少,疊加新冠資產減值和流感疫苗減值等因素。展望未來,百克生物的帶狀皰疹、沃森生物的HPV2、智飛生物的微卡、康泰生物的PCV13、華蘭疫苗的四價流感等多個新品在2023年進入放量期,板塊景氣度在2023年Q2-Q3有望迎來上行。無獨有偶,華商基金彭欣楊也表示醫藥行業是一個兼具必需消費剛性和創新彈性的行業。未來具備全球競爭力的創新疫苗企業仍大有可為。
如何選擇疫苗ETF?
中證疫苗與生物技術指數 (931992)是在滬深市場中選取不超過50家業務涉及疫苗研發、疫苗生產、疫苗耗材、疫苗生產設備以及其他生物科技領域上市公司證券作為樣本,反映滬深市場疫苗與生物技術主題上市公司證券的整體表現。該指數年初至今跌幅為-8.44%,成分股為44只,自指數成立以來累計收益率為65.9%,平均年化收益率約為8.8%。中證疫苗與生物技術指數的前十大權重股分別為智飛生物、沃森生物、華蘭生物、康泰生物、萬泰生物、復星醫藥、通化東寶、君實生物、長春高新、遼寧成大。
相關跟蹤ETF:嘉實中證疫苗與生物ETF(562860)、招商中證疫苗與生物ETF(561920)
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