2022年震蕩起伏的A股市場并未影響各大機構在ETF賽道上爭奪,這個超1.5萬億的市場又迎來眾多“風口”產品。
跟蹤創業板50指數的景順長城創業50ETF正是其中之一。該基金擬任基金經理汪洋、張曉南介紹,創業板50指數可謂“A股新核心資產”聚集地,高度契合中國經濟未來轉型方向。
(相關資料圖)
“海外加息已接近尾聲,疊加國內流動性寬松,有利于風險資產投資。創業板50指數成分股流動性較高,資金關注度較高,且當前估值已至相對低位。”汪洋直言,布局A股新核心資產正當時。
“三創四新”帶來機遇
創業板指是一個代表中國經濟創新成長的核心寬基指數,進攻性十足,而創業板50指數是創業板指的“PLUS版”,被稱為“A股新核心資產”。
據汪洋介紹,創業板50指數選取考察期內符合“三創四新”(“三創”即創新、創造、創意,“四新”即新技術、新產業、新業態、新模式)的行業,且流動性靠前的50只股票組成樣本股。在創業板指數礎上優中選優,反映了創業板市場知名度較高、市值規模較大、流動性較好企業的整體表現。
“創業板指數定位于服務成長性創新型企業的融資平臺,而創業板50指數在此基礎上又進一步選出熱門行業,聚焦了新能源、生物醫藥、光伏、半導體等眾多新興成長行業龍頭。”汪洋表示,創業板50指數順應了時代發展的核心關鍵詞——科技創新、碳中和、自主可控、醫藥創新、消費升級、數字化轉型等,代表了中國經濟轉型升級和創新成長的方向,可謂“時代的貝塔”。
從行業來看,創業板50指數獨具價值,聚焦新能源、生物醫藥、光伏、半導體等眾多新興成長行業龍頭,相比更偏機械設備等硬科技的科創50,創業板50指數在科技基礎上還有醫藥;同時,創業板50指數在電池、光伏設備、醫療器械及醫療服務等新經濟行業占比均高于創業板指數,同時,剔除了創業板指數中傳統行業如農林牧漁行業的龍頭企業(占比高達11.5%),更能代表科技公司的整體表現。
值得一提的是,創業板50指數在編制方式上更有優勢。“從海外市場看,納斯達克100指數表現好于納斯達克整體,根本原因是納斯達克100指數是納斯達克整體中剔除金融行業后選擇市值排名前100股票。而創業板50指數同樣是創業板指中剔除傳統行業,選擇流動性更好的50只股票,能更好代表中國經濟未來發展的方向。”汪洋說。
另一位擬任基金經理張曉南也介紹,早在上個世紀九十年代,美國大力發展信息技術互聯網,眾多新興成長公司選擇在納斯達克上市。剔除了金融的納斯達克100指數在這30年間漲了48倍,收益遠超更具有市場代表性的標普500指數。
“這意味著選擇一個好賽道至關重要。創業板50指數投資的是中國的創新成長,這是中國新經濟發展的重要方向,極具潛力。”張曉南表示。
精雕細琢做好產品
A股市場震蕩起伏,市場風險偏好急劇下滑,然而,成長風格的投資機遇正在逐漸顯現。
從數據來看,目前宏觀信貸指標、情緒指標、估值水平、市盈率等指標已經與歷史的市場底部較為相似,意味著目前市場大概率正處于底部區間,預計上漲概率較下跌概率要大很多。
對于創業板50指數,目前有盈利+流動性+估值三重維度的優勢。Wind數據顯示,自2020年以來,創業板50指數成分股ROE遠超創業板指數及科創50指數;自2019年以來,創業板50指數成分股營業收入同比增長率高于創業板指數及科創50指數。
“海外加息已接近尾聲,疊加國內流動性寬松,有利于風險資產投資。創業板50指數成分股流動性較高,資金關注度較高。A股市場已至相對低位。”汪洋表示,當前創業板50指數的市盈率為39.39倍,比自2020年以來98.5%的時間更便宜,估值極具性價比。
談及建倉節奏,張曉南表示,建倉時會重點觀察市場表現、市場情緒、市場容量等來綜合決定。
“風口”已現,但同時也要精雕細琢做好產品。張曉南表示,指數基金經理最大目標是為投資者提供更好的工具產品。核心是讓產品更好地跟蹤標的指數,力爭跟蹤誤差最小化。在基礎上,力爭讓基金獲取更高超額收益。他表示,會研究各類工具或者方法,以及降低投資損耗,去爭取更高的超額收益。
對于ETF投資,張曉南表示,除投資和研究外,ETF基金經理還要注重“生態”的建設,包括運營和投教等,如申贖清單(PCF)制作、參數設定等,要保障基金平穩運作不出風險。
汪洋也介紹,目前國內ETF市場競爭激烈,首發是ETF業務的第一步,“ETF不是靠發大而是靠做大的,目前我們在逐步建立生態來提高客戶豐富度”。
據汪洋介紹,景順長城ETF與創新投資部團隊融合海內外ETF投資管理經驗,成員平均從業年限為9.2年。值得一提的是,景順長城基金的外方股東Invesco是美國第四大ETF發行商,在ETF的發行和投教上能提供一些經驗,同時,有望通過國際化的渠道和平臺助力產品出海。
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