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3月13日晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）發(fā)布私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)（2023年2月）。數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，存續(xù)私募基金管理人達(dá)22174家，管理基金規(guī)模達(dá)20.29萬(wàn)億。其中，私募證券投資基金管理人8606家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13259家。

值得注意的是，對(duì)比去年同期數(shù)據(jù)，存續(xù)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人數(shù)量有所下降。私募證券基金方面，據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，今年2月收益表現(xiàn)欠佳，但今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)私募證券基金整體加倉(cāng)意愿強(qiáng)烈，尤其百億私募最為積極。

股票私募加倉(cāng)意愿增強(qiáng)?近八成基金實(shí)現(xiàn)正收益

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)中基協(xié)最新數(shù)據(jù)，截至2023年2月末，私募證券投資基金管理人8606家，存續(xù)私募證券投資基金95737只，存續(xù)規(guī)模5.64萬(wàn)億元。

從今年以來(lái)的業(yè)績(jī)來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2月底，有業(yè)績(jī)記錄的23659只私募基金，今年來(lái)整體收益為4.16%，其中18923只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為79.98%。但是，2月整體表現(xiàn)欠佳，數(shù)據(jù)顯示，截止2月底，有業(yè)績(jī)記錄的23900只私募基金，2月整體收益為-0.38%，其中11679只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為48.87%。

分策略來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，雖然2月有業(yè)績(jī)記錄的15431只股票基金整體收益為-0.21%，但今年來(lái)股票策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然在五大策略中領(lǐng)跑，今年來(lái)有業(yè)績(jī)記錄的15272只股票基金整體收益為5.41%。

期貨及衍生品策略2月表現(xiàn)墊底，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月有業(yè)績(jī)記錄的2696只期貨及衍生品基金整體收益為-1.94%，期貨及衍生品是今年來(lái)唯一整體收益為負(fù)的策略，今年來(lái)有業(yè)績(jī)記錄的2665只期貨及衍生品基金整體收益為-0.59%。

債券策略連續(xù)2月實(shí)現(xiàn)正收益，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月有業(yè)績(jī)記錄的1793只債券基金整體收益為0.46%，基于2月的平穩(wěn)表現(xiàn)，今年來(lái)有業(yè)績(jī)記錄的1773只債券基金整體收益上升至3.14%。

進(jìn)入三月，股票私募加倉(cāng)意愿增強(qiáng)，百億私募最為積極。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止3月3日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為78.06%，較上月小幅上升0.43%，主要是滿倉(cāng)股票私募數(shù)量有所增加。

不同規(guī)模股票私募加倉(cāng)態(tài)度較為一致，除十億規(guī)模股票私募倉(cāng)位略有下降外，其余規(guī)模股票私募倉(cāng)位具有明顯提升，其中百億私募加倉(cāng)意愿最強(qiáng)。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止3月3日，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為77.03%，較上周提升了2.12%。

股權(quán)／創(chuàng)投私募數(shù)量略降?行業(yè)洗牌正在加速

私募股權(quán)／創(chuàng)業(yè)投資基金方面，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13259家，存續(xù)私募股權(quán)投資基金31137只，存續(xù)規(guī)模11.09萬(wàn)億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金19846只，存續(xù)規(guī)模2.91萬(wàn)億元。值得注意的是，同比去年2月份數(shù)據(jù)，存續(xù)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人數(shù)量有所下降。

存續(xù)基金管理人的減少，預(yù)示著行業(yè)開(kāi)始了進(jìn)一步的洗牌。從募資來(lái)看，投中研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新成立基金共計(jì)8730支，同比下降7%；而市場(chǎng)新成立基金的認(rèn)繳規(guī)模共計(jì)6775億美元，同比下降17%。這都反應(yīng)了LP信心不足、表現(xiàn)謹(jǐn)慎，募資壓力與日攀升。

值得注意的是，GP的兩極分化更為加劇，多家頭部機(jī)構(gòu)獲得了大額募資。投資方面，2022年，投資案例數(shù)量9695起，同比下降16%。值得注意的是，有接近15%的投資主體來(lái)自前250家機(jī)構(gòu)，這意味著，市場(chǎng)上多數(shù)資金仍來(lái)源于較少的頭部機(jī)構(gòu)，超六成資金流向四成的項(xiàng)目。

“現(xiàn)在僵尸VC越來(lái)越多了，是時(shí)候清理一下了。”北京一家中型VC機(jī)構(gòu)IR負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，近些年募資形勢(shì)不好，許多“迷你”VC陸續(xù)沒(méi)了“子彈”，根本無(wú)法開(kāi)展投資。可以預(yù)見(jiàn)，隨著募資環(huán)境越發(fā)嚴(yán)峻，行業(yè)逐漸趨于“一九分化”，市場(chǎng)上不少VC機(jī)構(gòu)都將被洗牌出局。

私募基金入行門(mén)檻全面提高?

私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，不乏魚(yú)龍混雜現(xiàn)象，違法違規(guī)情況時(shí)有發(fā)生。過(guò)去多年，中基協(xié)曾多次出臺(tái)各類(lèi)文件、通知以及窗口指導(dǎo)意見(jiàn)等，不斷規(guī)范行業(yè)發(fā)展。今年2月，中基協(xié)頒布了《私募投資基金登記備案辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》）及配套指引，進(jìn)一步提高了私募基金管理人及其出資人、實(shí)際控制人、高管等行業(yè)的關(guān)鍵參與主體的從業(yè)門(mén)檻，并作出規(guī)范性要求。

其中，《辦法》提出的兩個(gè)“關(guān)鍵1000萬(wàn)元”受到行業(yè)熱議，即對(duì)私募證券基金和私募股權(quán)基金均設(shè)定1000萬(wàn)元的募集成立門(mén)檻。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》生效后，一部分募資和整體實(shí)力較弱的私募機(jī)構(gòu)將逐漸淡出市場(chǎng)，對(duì)中小型私募機(jī)構(gòu)影響較大，同時(shí)也標(biāo)志著國(guó)內(nèi)私募基金備案監(jiān)管進(jìn)入“嚴(yán)進(jìn)嚴(yán)管”時(shí)代。

澳銀資本董事長(zhǎng)熊鋼此前在接受記者專訪時(shí)曾指出，股權(quán)投資，尤其是早期的VC投資本身就不是一個(gè)大眾行業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)投資的故鄉(xiāng)美國(guó)，也是一個(gè)非常小眾的行業(yè)，是只有1%的人做的事情，對(duì)99%的人來(lái)說(shuō)，這事情的風(fēng)險(xiǎn)肯定大過(guò)機(jī)會(huì)。他還表示，未來(lái)投資規(guī)模在10個(gè)億以下的機(jī)構(gòu)生存將越發(fā)艱難。

事實(shí)上，這兩年行業(yè)已在加速出清。來(lái)自中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2022年注銷(xiāo)私募管理人2217家，其中，注銷(xiāo)的管理人類(lèi)型中有1400多家屬于私募股權(quán)/創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)，占比超60%。而2021年注銷(xiāo)的私募股權(quán)/創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)管理人僅有不到800家。